向*策看齐 走积极的道路
1、受欧美股指继续下跌的利空消息影响，上周五沪深股指低开低走，双双创出近期调整新低。沪指再次探低半年线企稳，收跌1.44%，成交789.6亿元，较上周四萎缩3%；深成指再度跌破万点大关，盘中反弹在60日线遇阻，成交652.7亿元，较周四放大2%；中小板指收跌1.42%，下破半年线；创业板指下跌1.39%，跌破20日线和30日线。从消息面来看，外患内忧导致股指走弱。国际评级机构惠誉公司将希腊长期本外币债券评级从B-级下调至CCC级，令欧债危机继续发酵，隔夜欧美股市全线下挫，A股难以独善其身；虽然存款准备金率正式下调，但是央行本周净回笼资金640亿元，看来流动性的放松仍较为谨慎；1~4月，国有企业累计实现利润总额同比下降8.6%，至此已连续3个月同比下降，预警二季度经济；上周五9家公司IPO上会，本周8家公司上会，8只新股发行，新股发行保持高速状态等，都对短线行情构成明显的利空。
2、从技术面来看，周五沪深股指双双以低开低走的小阴线报收，将周四的反弹阳线全部吞没，日K线组合为空方炮，预示短线行情仍将震荡。从周线来看，沪深股指连续调整两周，上周跌破了5周和10周均线，沪指的20周均线亦未撑住，形成断头铡刀，后市不容乐观，短线反弹应考虑减仓。从时间周期来看，周一(5月21日)不仅是农历的小满，而且是甲子周期的转折日，短线面临一定的转折机会，初步判断，超跌反弹的可能较大。上周五沪指依然在生命线(2396点)之下运行，维持相对弱势。未来3个交易日的生命线依次位于2376、2365、2302点，周初的位置虽然略高，但周三之后的生命线位置较低，根据股指通常提前生命线1-2个交易日见低点的规律，沪指短线有望在2300点整数关之上企稳反弹，不过未来生命线的高点仅位于2346点，提示短线反弹力度相对有限。
3、从盘面看：市场资金整体维持流出状态，资金净流出排名前十的行业分别是：房地产开发、银行、煤炭开采、饮料制造、化学制品、电气设备、建筑装饰、通用机械、建筑材料、有色金属冶炼与加工。资金净流出排名前十的个股分别是：五粮液、中国平安、招商银行、中信证券、农业银行、广发证券、浦发银行、贵州茅台、兰花科创、香溢融通。银行股放量下跌，后市可能维持弱势；券商股短期涨幅较大，高位资金流出股价滞涨，操作上可择高减持；金改概念遭遇大幅抛压，金山开发、香溢融通、金丰投资、浙江东日等4股跌停，在很大程度上打压了市场信心；但可以看到在今日的市场上，有21家之多的涨停个股，多数个股仍是强者恒强，尤其是连续大涨3天的港口水运，中日韩合作的发酵或将一批金改大单资金转移到了港口个股之上。两市成交量较昨日基本持平，量能没有明显放大加之尾盘上拉，投资者不应过度悲观。中国4G络建设有望超预期，建设初期设备制造商受益，国民技术、三维通信等盘中有活跃的迹象，后市可关注。
4、操作策略：若周末外围走势仍不向好，国内对经济硬着陆的担心不减的共同作用下，上证指数短期内跌破半年线的概率增大。有消息称管理层正在考虑降低增值税，预计保增长的*策将不断推出。在经济下行，*策积极的背景下，股市将跟多的向*策看齐，走积极的道路。因此，大盘下跌的空间有限，跌破前期低点的概率不大，操作上建议短期内轻仓等待。
